军工企业有哪些 2021军工龙头股排名

进入a股财报密集披露期，已公布2020年年度业绩报告的军工股中，整体表现亮眼，多只股票业绩涨幅超过100% 。什么是军工行业的繁荣？军工板块短期有哪些机会？本期资本有道对话鹏华中证国防指数基金经理陈龙。
核心观点:
1.军工板块位于底部。一般来说，只要市场不出现系统性风险，军工在这个位置的动能是不够的。
今年整个行业的订单情况应该还是很好的，尤其是航空空板块，包括战斗机、导弹等。
3.如果看未来2-3年，有可能整个军工行业的业绩增速仍然达到30-40% 。
以下是采访实录:
CBN:据你观察，从已经发布2020年业绩的相关军工股整体表现来看，其地位如何？
陈龙:最近确实是密集披露期。我觉得应该分为两部分，因为军工整个产业链还是比较复杂的，分为上中下游，然后我们通常会分为两部分。
就是电子元器件、材料之类的中上游公司，包括少部分比较好的信息化公司，所以这一块也是机构比较重的方向。所以在这个方向上，其实我们可以看到整个年报出来之后，业绩也是很不错的。这其中很多公司，包括你刚才提到的那些业绩超过100%的公司，可能大多出现在这样一个方向，因为他们的订单在这些方向上比较稳定，然后业绩的可赎回程度也比较高。所以年报一出，整个股价实际上会有一定程度的修复。
但也有所谓的下游代工，包括中游的一些公司，与代工的一些核心子系统合作。我们看到这些公司的业绩之后，市场对它们的解读其实是有一些差异的。但总的来说，他们的表现可能比较平淡。当然个别公司披露的数字比较高，但实际上也有一些扣除等因素。如果去掉非因素，其实整体表现比较平淡。当然我觉得可以理解，因为对于主机厂来说，它的核心逻辑在于十四五的武器装备放量，所以2020年的年报实际上更多反映的是十三五最后一年的情况，所以我们认为它实际上不能反映所谓的验证景气等等，所以我觉得要区别对待。
【军工企业有哪些 2021军工龙头股排名】CBN:我们看整个军工板块，其实它的调整幅度是比较大的。你认为它的风险在前期下跌后已经清除了吗？是时候涉足军工领域了吗？
陈龙:确实，今年以来，整个国防工业的调整幅度还是很大的。如果看申万20多个行业的排名，国防工业应该是垫底的。当然如果看我们自己中证国防的这样一个指数，其实从1月份开始，整个调整幅度，最大的回撤幅度也超过了80% 。
那么，你刚才说的所谓阶段是不是触底了呢？我们实际上有一些指标来观察它是否触底或企稳。我们主要观察两个指标。首先是看整个交易的成交量。为什么要看成交量？因为在整个下跌趋势中，可能还是以一个偏卖为主。那么，当整个板块的成交量都在萎缩的时候，我们觉得可以近似地认为，整个卖盘都在趋向于一种局部衰竭的状态。
那么只有在整个卖盘趋于枯竭的时候，板块才有可能在这个时候谈这样的企稳。我们确实看到在之前的3月中旬，比如第10天到第11天，我们看到整个板块的成交量其实是比较低的，所以我们也确实看到在那之后，整个板块其实有一个相当大的反弹。
那么第二个就是我们会看整个军工板块这样一个融资板块的平衡情况。为什么要看融资板块？就是因为军工行业确实有大量的这些杠杆资金，包括一些短期的个人资金，然后他们会通过加杠杆来获得这样的短期收益。那么我们认为这些基金在市场下行的时候其实面临着这么大的风险，所以可能出于一些风险控制的原因，会触发一些卖出操作。所以我们确实需要看到，当整个融资市场不得不稳定下来的时候，那么这个时候，我们认为下跌导致的整个去杠杆化可能已经接近这样一个终点了。
事实上，我们也看到，最近整个军工行业的融资余额其实处于一个比较低的水平，基本接近去年9-11月份，当时是在底部盘整。所以我们认为从这两个指标来看，一个是技术指标，一个是偏资金的这样一个指标。我们觉得应该说目前可以肯定的是整个板块还是在底部这样一个区域。综合来看，我们觉得只要市场不出现系统性风险，我们觉得军工在这个位置进一步厮杀的动能是不够的。
CBN:其实你刚才提到了主机厂。我们看ABC的沈飞，ABC的西飞，洪都航空。2020年业绩报告中，关联交易和关联存款有所增加。如何看待这种现象？