戴尔5590 戴尔私有化( 二 )

迈克尔打电话给银湖合伙公司的联席首席执行官埃贡·德班，讨论一起将公司私有化。两人在夏威夷都有豪宅，所以在夏威夷聚餐。很快他们的谈话进入了严肃阶段，他们回到曼哈顿找律师和银行家进行正式谈判。为了不泄露秘密，这个项目和迈克尔本人都使用了化名。
当时的戴尔公司有很多弱点，在PC领域的市场份额正在被蚕食，在新兴市场正在被竞争对手赶超，企业部门的成长也是枯燥无味。另外，在需求非常旺盛的笔记本和手机领域，戴尔做的很少。银湖合伙公司表示愿意以每股12美元的价格回购。
在迈克尔自有现金的基础上，银湖最终拿出了14亿美元，一批银行贷出了160亿美元，微软也贷给了好兄弟戴尔20亿美元。最终，戴尔表示，借贷成本实际上低于他们在过去五年里支付给股东的股息和回购成本。这是一笔好交易。
和迈克尔·银湖合伙人公司的德班。
三
华尔街之狼之战卡尔
迈克尔和银湖合伙公司的交易发布后，有45天的逛店期，也就是允许其他参与者参与报价的阶段，卡尔·伊坎出现了。
卡尔是华尔街一个著名的老谋深算的投资者。他于1936年出生在纽约布鲁克林。这老头不简单。他毕业于普林斯顿哲学系，思想深邃。上世纪80年代，他在华尔街的LBO大潮中掀起波澜，2000年身价达到42亿美元。2004年，卡尔筹集了30亿元建立了自己的对冲基金，投资者门槛为2500万美元。同行收“2+20”，他可以收“2.5+25” 。
卡尔的风格非常激进。他会锁定一个他认为不作为的上市公司CEO，然后大量买入公司股票，然后在媒体上发声，或者要求公司大规模回购，或者要求公司裁员或者重组。资本市场往往会买这种大利好，股价也会相应飙升。
2013年苹果股价处于低谷时，坎耶公开宣布持有苹果大量头寸，认定公司被低估。在他宣布立场的当天，股价上涨了5%，创下6个月来的新高。坎耶邀请库克在纽约中城坎耶的顶层公寓共进晚餐，谈了两个半小时。在坎耶的压力下，苹果宣布回购900亿股股票，并将股息提高至8% 。并用1拆分和7拆分进行份额拆分。夏天，股价涨到了600美元。拆股后，股价涨到130美元左右。2015年苹果股价上涨40%，坎耶净赚34亿。这就是Kanye作为“激进投资者”几十年来一直在做的事情。即使坐在苹果的库克对面，他依然很强硬。
戴尔私有化Jeancard嗅到了机会。他立即加入了这场游戏，称自己拥有价值10亿美元的戴尔股票，并抨击银湖和迈克尔的出价太低。卡尔使用了自己惯用的伎俩，包括在媒体上大出风头，说他已经找到了迈克尔的替代CEO 。他又抛出10亿美元购买另一大股东东南公司的股票。
幸运的是，卡尔最终并没有对私有化构成任何严重威胁。然而，他成功地让迈克尔和银湖合伙公司将报价提高了几亿美元。
迈克尔谈到伊坎时说:“这是卡尔·伊坎的一场扑克游戏。他不关心戴尔员工或改变世界。他不在乎戴尔是在造原子弹还是炸薯条” 。
有趣的是，在整个过程中，戴尔的客户没有一个离开。在他们眼里，迈克尔就是戴尔，戴尔就是迈克尔。这两者是一体的。
四
越来越富有的人
迈克尔成功地夺回了自己的公司，重新开始了自己的事业。他想再次颠覆他的事业。消失数年后，2016年重新出现在公众视野。此时此刻，戴尔已经还清了用于融资杠杆收购的150亿美元债务。
戴尔和银湖发现了一个被低估的目标:巨头EMC 。2016年，在他们的精心策划下，以670亿美元收购了科技巨头EMC 。这次收购被称为历史上最大的技术收购，因为EMC的规模是戴尔的两倍多。
此次收购可谓神来之笔，不仅扩大了戴尔基础设施业务的规模，还使其能够控制多家超有价值的子公司。这些子公司包括网络安全公司RSA和云软件公司Pivotal 。另一个宝藏:EMC拥有VMWARE 81%的所有权。
VMWARE是企业技术基础架构虚拟化的先驱。它为云计算和硬件虚拟化提供软件和服务，并号称是第一个成功商业化的虚拟化x86架构。公司成立于1998年，总部位于美国加州帕洛阿尔托。
【戴尔5590 戴尔私有化】为了彻底吞并EMC，戴尔和银湖合作伙伴将华尔街的金融设计发挥到了极致。他们把VMWARE 53%的股权打包，列为跟踪股。这样，他在保持控股权的同时，减少了自己的现金，也就是花更少的钱达到了更大的目的。
跟踪股票怎么理解这个？简单定义，跟踪股票是代表特定业务范围的公司发行的一种特殊类型的股票。股票跟踪让投资者有机会用不同的期限和不同的市盈率倍数来评估大型企业的特定部门。虽然投资者可以交易代表公司特定部门的股票，但管理层可以保留对该部门的控制权，而不必出售或创建独立的法律实体。